大众口腔通过港交所聆讯2024年收入利润双降

　　6月24日，港交所官网显示，武汉大众口腔医疗股份有限公司（以下简称“大众口腔”）通过港交所聆讯，海通国际为独家保荐人。

　　大众口腔曾于2015年在新三板挂牌，2018年4月自愿终止挂牌。此次已是大众口腔第二次冲击港股IPO，2024年11月29日，大众口腔首次向港交所递交招股书，但因6个月内未完成上市流程，招股书失效。此次提交的招股书显示，2024年公司的收入和净利润均较2023年有所下降。

　　大众口腔是华中地区以湖北省及湖南省为重点的民营口腔医疗服务提供商，以直营连锁模式经营口腔网Kaiyun平台 官方入口络。根据弗若斯特沙利文的资料，按2024年所得收入计算，公司在华中地区所有民营口腔提供商中居第一位，占市场份额约2.4%。

　　2024年，华中地区民营口腔医疗服务市场占中国民营口腔医疗服务市场的市场份额达16.8%，是全国口腔医疗服务市场的重要组成部分。根据弗若斯特沙利文的资料，华中地区民营口腔医疗服务市场规模，由2022年的133亿元增长至2024年的174亿元，复合年增长率为14.4%，预计2029年市场规模将达到253亿元。

　　截至2025年6月21日，大众口腔运营中的口腔医疗机构数量为92家，包括4家营利性口腔医院、80家营利性口腔门诊部和8家营利性口腔诊所，分布于湖北、湖南的8个城市。

　　大众口腔的口腔医疗服务包括综合牙科诊疗服务、口腔种植服务及口腔正畸服务，可满足全年龄段客户的口腔健康需求。招股书显示，2022年—2024年，公司收入分别为4.09亿元、4.42亿元和4.07亿元；净利润分别为5645万元、6703.8万元及6250万元。

　　大众口腔称，公司收入由2023年的4.42亿元下降至2024年的4.07亿元，主要原因为：因就诊人次减少及就诊人次平均开支减少，综合牙科诊疗服务收入下降；2023年至2024年，公司主动下调价格，新客户就诊次数减少，口腔正畸服务收入随就诊人次平均开支减少而下降；公司在2023年中期进行价格调整，2024年种植牙数量减少，导致口腔种植服务收入下降。

　　2024年净利润同比下滑，主要由于综合牙科服务的客户人次及客户人次平均消费减少，导致该服务收入减少。

　　大众口腔确认大量商誉。招股书显示，截至2022年末、2023年末及2024年末，公司商誉账面值为6310万元，分别占截至同日资产总值的13.7%、12.8%及16.7%。

　　大众口腔表示，与商誉减值评估相关的因素存在不确定性，可能对公司的业务运营造成不利影响，或在某些情况下，公司可能无法维持估计的增长及毛利率。倘若由于商誉减值评估相关的因素发生重大不利变化，公司须确认重大减值变动，则相应期间的净利润可能受到显著影响。此外，由于商誉减值对公司财务比率的负面影响，亦可能对财务状况及各类融资活动造成不利影响。

　　展望未来，大众口腔将进一步扩大口腔医疗服务网络的规模，提升服务能力，并加深在华中地区市场的渗透率。未来5年，公司计划扩大网络，在华中地区新建80家—100家新口腔医疗机构，收购40家—65家口腔医疗机构。

　　大众口腔还将进一步完善人才培养体系，推动有经验牙医的内生增长与人才引进。此外，公司预计通过加强品牌推广和优化服务体验，增强行业影响力。

　　大众口腔在招股书中提示，公司能否如期、适时且恰当地实现扩张，仍存在不确定性。管理层可能需耗费大量时间与资源启动并采纳具体计划，以落实未来战略。